10月10日,，我國首項支持資本市場的貨幣政策工具落地,。

中國人民銀行當日一早發(fā)布公告稱，即日起,，接受符合條件的證券,、基金,、保險公司申報“證券、基金,、保險公司互換便利（SFISF）”,。首期操作規(guī)模5000億元，視情可進一步擴大操作規(guī)模,。

9月24日,，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上宣布創(chuàng)設(shè)新工具——證券、基金,、保險公司互換便利,，并明確表示這項工具所獲取的資金只能用于投資股票市場。

創(chuàng)設(shè)這項新工具涉及多個基礎(chǔ)設(shè)施,，對政策協(xié)同性和工作效率的要求不言而喻,。就在宣布創(chuàng)設(shè)工具兩周后，這項互換便利工具正式推出,，給資本市場帶來利好,。

證券、基金,、保險公司互換便利是一項什么工具,？

據(jù)介紹，該工具支持符合條件的證券,、基金,、保險公司以債券、股票ETF,、滬深300成份股等資產(chǎn)為抵押,，從中國人民銀行換入國債、央行票據(jù)等高等級流動性資產(chǎn),。

也就是說,，通過互換便利操作，證券,、基金,、保險公司可以將手里流動性較差的資產(chǎn)替換為國債、央票,，便于在市場上回購或賣出融資,，這相當于直接從中國人民銀行獲得了流動性支持,。

“此舉可大幅提升相關(guān)機構(gòu)的資金獲取能力和股票投資能力?！敝行抛C券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良介紹,，國債、央行票據(jù)與市場機構(gòu)手上持有的其他資產(chǎn)相比,，具有更高的信用等級和流動性,。在互換便利工具支持下，市場機構(gòu)獲取資金的能力將進一步提高,，通過對股票進行增持,，更好地發(fā)揮穩(wěn)定資本市場的作用。

這項互換便利工具能為資本市場帶來哪些利好,？

記者了解到,，互換便利首期5000億元，將為資本市場提供增量資金,。而且,，互換便利期限不超過1年，到期后可申請展期,，抵押品范圍未來也可能視情況擴大,。

“這些操作上的靈活性均表明，該工具未來將有很大的發(fā)揮空間,?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示，新工具可為資本市場持續(xù)帶來“活水”,，增強投資行為長期性和市場內(nèi)在穩(wěn)定性,。

此次中國人民銀行發(fā)布的公告明確表示，創(chuàng)設(shè)新工具旨在落實黨的二十屆三中全會關(guān)于“建立增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機制”的要求,?？梢姡@項新創(chuàng)設(shè)的工具是一種長期制度性安排,，而非僅僅應對短期市場波動,。

“證券公司運用這一工具有助于增強資本市場韌性，成為市場的‘穩(wěn)定器’,?！敝薪鸸狙芯坎裤y行業(yè)分析師林英奇表示，5000億元的操作規(guī)模實際進度取決于相關(guān)機構(gòu)對于股票市場的增持意愿,，增持股票資產(chǎn)的方向則取決于機構(gòu)自身投資決策,。

記者從幾家公開市場一級交易商了解到，目前相關(guān)機構(gòu)積極響應部署,、準備申報,，爭取盡早落地首批互換便利交易,。

互換便利工具此時落地釋放了哪些信號？

當下,，經(jīng)濟運行出現(xiàn)一些新的情況和問題,，需要健康發(fā)展的資本市場。此時,，中國人民銀行首次為支持資本市場創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，具有重要意義,。

其實,，類似的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具在國際上已有先例。

中國銀行間市場交易商協(xié)會副會長徐忠介紹,，從操作原理上來看,，此次央行創(chuàng)設(shè)的互換便利工具與有的國家使用的定期證券借貸便利類似，都是通過“以券換券”的形式實現(xiàn)了流動性支持,?；Q便利工具不是央行直接給錢，不會增加基礎(chǔ)貨幣投放,。

東方金誠研發(fā)部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰認為,，創(chuàng)設(shè)互換便利工具不意味著量化寬松，而是通過政策工具調(diào)動市場機構(gòu)的參與度,，提高市場流動性,，提升貨幣政策在資本市場的傳導效率，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展,。

□新華社北京10月10日電

新華社記者 吳 雨 劉 慧 任 軍

責任編輯：王旭偉